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工程机械行业“暖风起”

公布工夫:2017-02-22 文章滥觞: 浏览次数: 年夜

  有着工程机械行业晴雨表之称的挖掘机2016年销量同比增加了24.8%,为4年来初次实现正增加;工程机械行业下流客户基建定单暴删,那统统似...

  有着工程机械行业“晴雨表”之称的挖掘机2016年销量同比增加了24.8%,为4年来初次实现正增加;工程机械行业下流客户基建定单暴删,那统统仿佛预示着工程机械行业“春季去了”。

  有着工程机械行业“晴雨表”之称的挖掘机2016年销量同比增加24.8%,为4年来初次实现正增加。据记者统计,停止2017年1月尾,挖掘机销量更是实现持续八个月正增加,且远六个月均实现单位数高速增加。

  财报显现,工程机械行业次要上市公司2016年三季度停业支出近乎同时呈现“反转式”增加。不仅如此,工程机械行业下流客户基建定单暴删,那统统仿佛预示着工程机械行业“春季去了”。

  行业数据连立异下

  挖掘机是工程机械行业的先行种类,景气度凡是抢先其他工程机械种类3-6个月不等。

  以基建为例,按照工程机械产物品种,基建可分为三个阶段:项目完工的晚期,发掘时机成为重点购置的装备,贩卖数据会率先增加;中期则是起重机,比挖掘机的苏醒滞后了三四个月;最初则是混凝土机器。

  据中国工程机械工业协会统计数据:2016年1-12月,海内挖掘机累计销量为70320台,同比增加24.8%,那是自2013年以来初次呈现正增加,尤其是自6月份开端,海内挖掘机销量同比增幅开端正增加,且增幅逐月扩大。

  据统计,2016年6-12月,海内挖掘机贩卖同比增幅别离为7.33%、13.05%、44.96%、70.75%、70.36%、72.26%战74.98%。特别需求投资者留意的是,2014年、2015年海内挖掘机销量较上一年同期均是同比大幅下滑,无一次正增加。

  从挖掘机销量的构造上看,年夜挖、小挖销量增速最快。前瞻数据库数据显现,2016年大挖销量9037台,同比增加78.2%;小挖销量40766台,同比增加31.1%;中挖销量24887台,同比增加23.4%。因为供应侧变革,煤炭、矿石等资本品价钱上升,动员了相干下流的开工率上升,进而动员了对大型挖掘机的需求,小挖销量的上升则是受益于市政建设的加码。

  东吴证券阐发以为,远几个月土方机器(包罗挖掘机、推土机、装载机等)数据大幅反弹源于国度基建投资拉动较着,次要包罗门路桥梁战矿业等下流带来的中大挖需求增加。

  工程机械协会近期宣布的数据借显现,2017年1月,海内挖掘机销量4548台,同比增加54%,此中,小挖、中挖战年夜挖同比别离增加57%、33%战107%。这是近五年来,挖掘机销量正在1月份初次呈现正增加。

  因为基建投资连续、更新需求战低基数效应三年夜身分,估计2017年上半年挖掘机销量将无望保持下增加,估计中大挖需求将较着提拔,整年估计增加30%,但均不会新增产能投放,接纳进步消费工夫的方法进步产能利用率。东吴证券借暗示,起重机械战混凝土机器远几个月有10%-20%的增加,土方机器传导到这些机种需求3-6个月,混凝土机器因为两手机存量较大,大幅增加较为艰难,估计2017年有10%-20%的增加。

  “陪伴2016年下半年以来挖掘机连续回暖,推土机、装载机战汽车起重机销量呈现回暖(2016年12月销量同比增速别离为134%、14%战30%),行业景气显现分散态势,基建、PPP项目等身分助推下,土方机器战起重机械链条后续无望迎来高速增加。”长江证券如是说。

  广发证券阐发以为,阅历了需求低潮后,行业市场份额逐步往优良的龙头企业倾斜,市场集合度正在已往几年逐渐提拔;同时,国产品牌正在此历程中悄悄兴起,2016年国产品牌市占率超越50%……重点看好竞争力凸起、市场份额扩大的龙头企业。

  工程机械协会数据显现,1月,位居挖掘机国产品牌市场占有率前三名的三一重工、缓工机器战柳工,挖掘机销量别离为1017台、491台战313台,别离同比增加了72%、141%战84%,三者市场占有率别离为22%、11%、7%(1月份国产品牌市场份额合计为57%),环比增加了1.39%、2.75%战2.13%,同比增加了2.29%、3.88%战1.12%。因而可知,国产三年夜品牌市占率均进一步提拔。

  有意思的是,挖掘机三巨子三一重工、缓工机器战柳工2016年第三季销售收入增幅近乎同时较着呈现好转。Wind资讯数据显现:挖掘机龙头三一重工2016年第一、两、三单季度停业支出同比增幅别离为-16.91%、-19.76%战10.36%;缓工机器前三个单季度停业支出同比增幅别离为-25.88%、3.22%战11.14%;柳工增幅别离为13.10%、-16.88%战2.93%。

  而叉车龙头安徽协力2016年三季度停业支出也呈现大幅增加。Wind资讯数据显现:2016年安徽协力第一、两、三季度停业支出单季度同比增幅别离为1.68%、-5.83%战15.63%,增速别离较上一年同期进步了17%、10%战34%。

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  2016年第三季度,中联重科停业支出50.99亿元,同比增加了16.37%,一、两季度停业支出增幅别离为-20.07%战11.91%。

  下流公司2016年定单激增

  工程机械的中心应用领域是房地产战基建。国家统计局数据显现:2016年,天下建筑业总产值为19.36万亿元,同比增加7.1%,增速略有上升。2016年,天下建筑业房屋建筑施工面积126.4亿平方米,同比增加2.0%;整年新完工项目方案总投资49.33万亿元,同比增加20.9%;2016年,基础设施投资(没有露电力、热力、燃气及水生产战供给业)11.88万亿元,比上年增加17.4%,增速比1-11月份回落1.5个百分点。后者增速较着高于前者。

  广发证券暗示,已往地产需求能够主导挖掘机销量走势,但地产战基建的奉献比例从2012年的0.93:1低落到2016年的0.67:1,地产需求奉献正在逐渐削弱,非地产身分(比方基建、矿山、PPP项目等)的奉献正在提拔;从挖掘机销量的构造特性战地区特性发明,2016年下半年以来,大型基建项目、矿山战PPP项目供给了充沛的增量需求。

  东吴证券则阐发以为,基建需求正在2017年将连续,看好战基建亲密相干的工程机械装备(挖掘机战起重机);行业将连续小周期苏醒,估计上半年土方机器销量仍将保持下增加,起重机也将呈现反弹,混凝土机器因为地产投资相关性较下战保有量较大估计增加较小。

  记者发明,工程机械行业下流客户2016年定单纷繁大幅增加,那几为工程机械行业后续增加供给了必然保障。

  作为环球最大建筑工程承包商之一的中国中铁(前三季度新签定单总额7262.3亿元,同比增加31.7%。此中,海内战外洋业务别离占比89.1%、10.9%,金额别离同比增加29.5%、118.7%。基建建立板块新签定单正在一切新签合同额中占比最大,达87.4%,此中铁路工程、乡轨工程及公路工程定单占基建工程定单总额比例位居前三,别离达31.97%、20.72%、10.51%。

  华创证券以为,大型修建企业外洋定单下增加,将动员海内工程机械企业出口;海内工程机械企业阅历已往3-5年调解期,随下流需求好转周期反转向上;一方面,产物刚性更新周期降临,另一方面,下流需求上升带来开工率上升,工程机械产物回报期收缩,增进新机需求。

  位列2016年《财产》“天下500强企业”第62位的中国铁建2016年新签合同总额1.22万亿元,同比增加28.49%,增速为六年来最高。分季度来看,第一、第二、第三、第四单季新签合同别离同比增加15.5%、20.7%、32.4%、37.7%,逐季递增,次要受益于基建稳增加及PPP项目放慢落地。分版块来看,工程承包合同同比增加31.2%,此中铁路/公路/其他同比增加-11.5%/42.7%/64.2%,公路战其他(次要是市政、轨交等)为定单增加的次要驱动身分。

  停止2016年9月尾正在施行已竣工定单为1.85万亿元,是2015年收入的3倍,保障将来连续妥当增加。

  身为环球抢先的特大型基础设施综合服务商中邦交建2016年前三季度新签合同金额为4753.80亿元,同比增加10.10%。

  作为修建央企龙头的中国建筑2016年基建定单也呈现大幅增加,新签定单额为1.86万亿元,同比增加22.50%,增速较1-11月降落9.3个百分点;分业务来看,公司2016年整年房建、基建、勘测设想业务别离实现新签合同1.3万亿元、5547亿元、87亿元,别离同比增加了8.5%、76.7%、-1.3%。(滥觞:证券市场周刊 王亮)

  

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